本文首发于微信号：复盘大师(fupan588)

　　大家好，“一行三会”(中国人民银行、银监会、证监会、保监会)2015年度部门决算近日陆续公布，其中证监会2015年因公出国(境)费支出518.58万元，包括针对股市异常波动，赴美国和日本就证券市场紧急情况应对措施及制度安排进行研讨。这样真的很A股。

　　大势点评：

　　不过一般来说，行情越来越弱的时候，IPO消化的难度就越来越大，行情不断走强，对IPO压力消化的就越快。目前在整个市场还没有转入一个趋势性上涨的时候，IPO对市场的压力会逐步增加。总体来说，这些新的IPO上市可以把整体板块的市盈率拉低，给予市场更多的后期估值性优势。

　　8月份，IPO提速，有更多的新股上市，市场当中扩容压力有所加大，另外再融资速度也比较快，但总体上还是处于一个可控范围当中。就目前的市场规模、市场容量而言，这样的扩容应当不至于导致对行情产生重大的影响，特别是现在新股的市值申购同时不需要保证金，所以实际的冲击是比较有限的。

　　目前放松股指期货交易限制，已经具备了各方面的条件和环境。首先，股指期货的严格管控本身就是市场极端条件下的临时性措施。去年由于市场大幅波动，杠杆资金集中离场导致现货流动性缺失，同时大量个股停牌导致指数失真，股指期货作为现货指数的真实反映，呈现大幅贴水状态，导致市场上众多个人投资者或非专业人士对股指期货造成误解，而随着期指受限后指数自身的波动表现，市场对这一问题的认识已经更加深刻。

　　业内人士表示，事实证明，股指期货在市场大幅下挫之际被指为“下跌”元凶确是无稽之谈，期指的股灾“替罪羊”身份亟待拨乱反正，从而使金融改革和创新回归到正确的轨道上来，同时复苏对冲基金行业，为A股带来新的流动性，促进多层次资本市场的健康发展。

　　而目前A股市场已经逐步走稳，融资功能正逐步得到恢复，因此逐步恢复股指期货的风险管理功能也是正逢其时。由于股市的风险很容易向汇市、楼市以及大宗期货市场蔓延，再加上体量庞大的A股没有风险对冲功能，股市只能涨不能跌，这就很容易引发系统性的金融风险，限仓后中国金融市场尤其是股票市场更加脆弱，并且金融改革在走回头路，与大国金融地位不相适应，为此，股指期货交易的正常化理尽快提到日程上来实为众望所归。

　　逐步放开非套保账户的严格限制，提高市场流动性和深度，将有助于目前大量处于观望状态的长期资金重新入场，有利于市场长期发展。

　　2016年7月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，比上月下降0.1个百分点，微低于临界点。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。从上述数据不难发现，虽然我国制造业部分数据仍然处于荣枯分水岭上方，但我国制造业整体复苏之路并不平坦仍有反复，而

　　后市如何操作：

　　8月的首个交易日指数便遭遇“黑色星期一”，沪深指数早盘低开低走，随即接连跳水，创业板跌幅一度接近2.5%，跌破2100整数关口，沪指跌幅也达1%，盘面上板块大面积飘绿。

　　A股“黑色星期一”再现的背后，离不开这三大推手的推波助澜：其一、上周五证监会关于欣泰电气等个股的行政处罚，再次起到了杀鸡儆猴的作用，使得以投机为主的短线资金集体出逃避险;其二、本周将有以贵阳银行领衔的大盘股扎堆发行，这是去年IPO重启以来的首次，对本就长期处于存量博弈的市场无疑雪上加霜，市场提前预期;其三、自上周三一根大阴线砸下来后，以创业板为首的沪深指数技术指标严重走坏，市场消息面上的任何风吹草动都会加速趋势的进一步恶化。所以，指数连跌不止，市场再现“黑色星期一”。

　　技术上来看，弱势行情中，每次风吹草动都会引发市场的剧烈波动。周五指数摇摇欲坠，今天大盘就势低开低走，指数一步到位，直奔半年线而去，盘中留下一个小的跳空缺口。午后指数最低打到2931，基本接近半年线。随后开始的站稳回升，说明半年线仍然被部分资金看好为反弹的技术点位。创业板也再度探底回升，单针探底形态的反弹仍然处于弱势之中。短期来看，我们前期判断的2920点为目前指数第一个目标支撑位，此处的支撑效果已经看到。但能否就此站稳回升仍有疑问。反弹力度看补缺和30日均线的压力。

　　明日预测：

　　大势猜想：A股不具备股灾式下跌可能？

　　实现概率：75%

　　具体理由：近期，沪深市场下跌具有放量、急速性质，从当前点位来看，沪深指数目前并不具备再次股灾式下跌的可能，而由幅度来看，市场存在一步到位的可能。而上周五，沪深市场再度调整，但量能出现大幅萎缩，量能的极度缩减表明在当前点位，市场抛盘已明显降低，下跌空间极其有限。创业板跌至前期整理平台，亦难于大幅下挫。上周五市场大幅缩量，股指短期下跌动能已充分释放。截至收盘，沪指跌0.87%，报2953.39点;深成指跌1.39%，报10185.48点;创业板指[-1.09%]跌1.09%，报2099.18点。

　　应对策略：关注消费大板块，8月的市场依旧值得期待。

　　资金猜想：资金持续大幅流出？

　　实现概率：70%

　　原因描述：今日沪市主力资金流出，后市或将延续回调整理的走势。午后市场呈现低位震荡的态势，市场活跃度进一步降低，成交量也继续萎缩。涨停个股在监管层的强压下寥寥无几，题材概念品种更是“挤泡沫”般的下跌。

　　应对策略：控制好仓位，切勿提前抄底，等待市场企稳为宜。

　　热点猜想：芯片国产化提速概念股望爆发

　　实现概率：75%

　　原因描述：据悉，中国首条专门针对12英寸高端芯片市场的bumping生产线成功建设，目前已实现12英寸晶圆的单月大规模出货。这是中芯长电继规模量产28纳米硅片凸块加工之后，中国企业首次进入14纳米先进工艺技术节点产业链并实现量产。

　　应对策略：A股相关上市公司可关注：紫光国芯、深科技、上海贝岭[-4.08%资金研报]、士兰微[-0.73%资金研报]、长电科技[-6.87%资金研报]。