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智通财经APP获悉，美国投行 BTIG 周三表示，在通胀数据高于预期之后，债券市场呈现出的典型"消息失灵"(news failure)，确认美国国债收益率(SHY、TLT、IEF)已经触及战术性顶部。这一变化为股票市场埋下了一笔极具反向意味的陷阱交易——"利率下行、纳斯达克反而下跌"。

BTIG 策略师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)在给客户的报告中引用了马克·吐温的名言："让你陷入麻烦的，不是你不知道的事，而是你确信无疑、却根本不对的事。"

报告指出，30 年期美债收益率在火热的 CPI 数据公布后一度跳升 8 个基点，但随后涨幅几乎被全部回吐，最终仅上涨不到 2 个基点。在通胀数据本应利空债券、推高收益率的背景下，收益率却无力进一步上行，这正是教科书式的"消息失灵"。

"寻找趋势拐点的最佳线索，就是"消息失灵"，"克林斯基写道，"当出现 A，你会预期 B;但当 C 发生的时候，就要留心了。"