经济周期加上结构转型，对于资产价格来说就是“挤水分”，2013年上证综指下跌了6.75%，但是房价却一直高位运行，随着股市制度调整和地产调控持续，资产价格的预期又将怎么样变化？

　　 美元 慢牛市

　　“过去的2013年，还真有几分像1994年， 黄金 跌了30%， 债券 是跌的（全球资金成本在上升），商品是软的。”社科院金融重点实验室主任刘煜辉这样评价。

　　从1900美元到1300美元，黄金在2013年一路向下，熊市真的开始了吗？问卷显示：67%的经济学家认为黄金会在1000-1300美元之间，22%认为会上浮到1300-1600美元，5%认为会在1600美元以上，只有5%认为会下探到1000美元以下。

　　 宏源证券 ( 行情 , 问诊 )首席经济学家房四海认为，“应该做空老的避险资产（如美元、美债、黄金、 日元 、部分国家主权债），做多新的避险资产（如 欧元 、 英镑 、部分国家公司债）。”不过 中信银行 ( 行情 , 问诊 )总行国际金融市场专家刘维明则认为，“欧洲需要继续降息，而美国需要结束量宽，欧元对美元未来走势强弱可见。”

　　调查显示：70%的经济学家认为2014年美元会小幅波动，13%认为会保持平稳，3%认为会大幅上涨，3%认为会大幅下跌。同时，对于大宗商品，40%的经济学家人会大幅波动。对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明认为 人民币 对美元仍然会保持一个微升的状态，“人民币对美元即期交易价报迫近6.00的整数关口，不足1%，若是用足1%的波幅，破6就在眼前。 ”

　　股市2200点以上

　　2013年的全球冰火两重天，美国标普500指数上涨了29%，但中国A股全年下跌，上证综指下跌6.75%，深成指下跌10.91%。2014年中国A股会走势如何？52%的经济学家认为会在2200点以上，仍有42%认为要回调到2000-2200点，还有3%认为会降到1800-2000点。

　　经济学家对股市的上涨动力分歧比较大：政策红利占比最高，为43%；国内经济企稳占比27%；短期资金流入占比21%。

　　申银万国证券研究所研究总监桂浩明认为，“股市资金偏紧的情况在2014年也很难得到改变，即便股市短期获得一个上涨动力但在资金上显然还不够支持。” 上海博道投资高级合伙人、首席经济学家孙明春认为，2014年股市会在2200点以上，“ IPO 重启、民营银行放行，融资渠道增多，2014年虽然流动性不会大幅改善，但也不会很坏，A股整体应该是看多的，尤其是上半年会更好一些。”

　　即便不能迎来大牛市，A股仍然是2014年盈利最好的资产，但波动也最大。调查显示：股市的收益最好，占比39%；排在第二位的是房地产，占比32%；汇市13%，债市11%。而波动最大资产也是 股票 ，占比35%，大宗商品占比25%，房价18%，黄金14%，美元8%。

　　房价上涨10%　

　　目前已有12　个城市出台新的楼市调控措施，除个别城市外，政策基调以收紧为主。同时，在北上广深调控政策出台后，调控潮由一线向二线城市蔓延。2014年的房价会降吗？63%的经济学家认为房价涨幅会在10%以上，8%认为会上涨10%-20%，19%认为会维持不动，5%认为回落5%-10%，5%认为回落10%-20%。

　　“土地调控的思路已经由单纯的抑制需求向同步扩大供给转变。” 申银万国证券首席宏观分析师李慧勇认为，由于2013年很多城市的房价涨幅超过了年初目标，预计还会有更多的城市出台房地产从紧政策，短期对房地产销售形成直接影响。”本次调查显示， 房产 税对2014年的房价一直效果并不明显：81%经济学家认为房产税会有一定效果，但不明显；只有8%认为效果明显。

　　房产税还有哪些方面需要完善？38%大经济学家认为还需要相关土地政策的配合；29%认为房屋的市场交易环节政策还应具体细化；22%认为征收税率明显偏低，应提高征缴税率。

　　2014年的房地产调控政策会更加严厉吗？54%的经济学家认为不会放松但会局部调整，22%认为会继续收紧，21%认为维持现状，只有3%认为会松动。中国城乡建设经济研究所所长 陈淮 认为，“即便明年房价涨幅将超过10%，房地产调控政策不会放松，但会局部调整。” 光大证券 ( 行情 , 问诊 )首席分析师徐高对近期的房价走势的判断是，“一二三线城市房价涨幅都在下降，再加上近期资金面偏紧、银行收紧房贷都会抑制楼市需求。”